Trong thời đại mà hầu hết các nhà phân tích đều giữ quan điểm thận trọng hoặc thậm chí bi quan về thị trường, Tom Lee, Chủ tịch kiêm Chiến lược gia cấp cao tại BitMine, đã đưa ra một tuyên bố lạc quan hoàn toàn khác. Trong cuộc phỏng vấn này với Fundstrat, Tom Lee đi sâu vào chu kỳ kinh tế vĩ mô hiện tại, siêu chu kỳ AI, những thay đổi trong tâm lý thị trường, rủi ro lạm phát và xu hướng tương lai của tài sản tiền điện tử. Tom Lee tin rằng thị trường đang ở một thời điểm quan trọng trong một "siêu chu kỳ", và việc các nhà đầu tư đánh giá sai các tín hiệu kinh tế vĩ mô, đường cong lợi suất, logic lạm phát và chu kỳ ngành AI đang dẫn đến sự không phù hợp mang tính hệ thống. Ông không chỉ dự đoán hiệu suất cuối năm của cổ phiếu Mỹ ở mức 7.000 đến 7.500 điểm mà còn chỉ ra rằng Ethereum và Bitcoin đang sẵn sàng cho một sự phục hồi mạnh mẽ. PANews đã biên soạn và biên tập bài phỏng vấn này.
Người dẫn chương trình:Tom, chào mừng. Chúng ta hãy cùng xem lại: trong ba năm qua, thị trường đã tăng hơn 80%. Và ông luôn là một trong số ít tiếng nói lạc quan. Theo ông, từ năm 2023 đến năm 2024, và thậm chí cả năm nay, chính xác thì 90% các nhà phân tích và nhà đầu tư bi quan đã sai ở đâu?
Tom Lee: 80% giao dịch về cơ bản phụ thuộc vào môi trường vĩ mô. Trong ba năm qua, hầu hết các nhà đầu tư đều tự coi mình là "nhà giao dịch vĩ mô", nhưng họ đã mắc phải hai sai lầm chính.
Thứ nhất, họ quá phụ thuộc vào "khoa học" của đường cong lợi suất. Khi đường cong lợi suất đảo ngược, mọi người đều nghĩ đó là dấu hiệu của suy thoái kinh tế.
Thứ nhất, họ quá mê tín về "khoa học" của đường cong lợi suất. Tuy nhiên, như chúng tôi đã giải thích trên Fundstrat, sự đảo ngược này là do kỳ vọng lạm phát—lạm phát ngắn hạn cao đồng nghĩa với lãi suất danh nghĩa ngắn hạn cao hơn, nhưng về lâu dài, chúng sẽ giảm, đó là lý do cho đường cong lợi suất đảo ngược. Thứ hai, thế hệ chúng ta chưa bao giờ thực sự trải qua lạm phát, vì vậy mọi người đều lấy "lạm phát đình trệ" của những năm 1970 làm khuôn mẫu, mà không nhận ra rằng chúng ta không có những điều kiện đầy thách thức để tạo ra loại lạm phát bền vững đó ngày nay.
Do đó, mọi người đang bi quan về mặt cấu trúc, tin rằng "đường cong đảo ngược đồng nghĩa với suy thoái và lạm phát đình trệ sắp xảy ra". Họ hoàn toàn bỏ qua thực tế là các công ty đang điều chỉnh mô hình kinh doanh một cách linh hoạt theo thời gian thực để đối phó với lạm phát và các chính sách thắt chặt của Fed, cuối cùng mang lại lợi nhuận tuyệt vời. Trên thị trường chứng khoán, thời gian là bạn tốt nhất của các công ty lớn và là kẻ thù tồi tệ nhất của các công ty tầm thường, dù trong giai đoạn lạm phát hay thị trường tăng giá.
Người dẫn chương trình:Tôi nhận thấy bạn nghĩ rằng môi trường thị trường hiện tại có phần giống với năm 2022, khi hầu hết mọi người đều bi quan, và giờ đây, khi sự lo lắng trên thị trường lại nổi lên, bạn lại một lần nữa nghiêng về phía lạc quan. Bạn nghĩ hiểu lầm lớn nhất của mọi người về bối cảnh thị trường hiện tại là gì?
Tom Lee:Tôi nghĩ điều khó hiểu và nắm bắt nhất đối với mọi người là "siêu chu kỳ". Chúng tôi đã chuyển sang lạc quan về mặt cấu trúc vào năm 2009 vì nghiên cứu chu kỳ của chúng tôi chỉ ra rằng thị trường tăng giá dài hạn đang bắt đầu. Vào năm 2018, chúng tôi đã xác định hai siêu chu kỳ trong tương lai: * **Thế hệ Millennials:** Họ đang bước vào những năm tháng làm việc chính, đây sẽ là động lực mạnh mẽ cho 20 năm tới. * **Tình trạng thiếu hụt lao động toàn cầu trong những năm tháng làm việc chính:** Điều này nghe có vẻ tầm thường, nhưng chính yếu tố này đã đặt nền móng cho sự bùng nổ của AI. Tại sao sự bùng nổ của AI lại khác biệt cơ
